De Fed trapt op de rem, hoe voel jij dat in jouw portefeuille?

Woensdag verhoogde de Amerikaanse centrale bank (de Fed) haar rente met 25 basispunten, naar 3,75-4%. Voor het eerst in drie jaar, en unaniem gestemd door alle twaalf bestuurders. Klinkt ver van je bed? Is het niet. Laat me uitleggen waarom dit ook bij jou thuis binnenkomt.

De Fed is de thermostaat van de wereldeconomie

Denk aan de Fed als de thermostaat van je huis. Loopt de inflatie (de "temperatuur" van de economie) te hoog op, dan draait de Fed de rente omhoog: lenen wordt duurder, mensen geven minder uit, de economie vertraagt, en normaal daalt de inflatie mee.

En hoog is het: de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed staat op 3,7%, bijna dubbel zo hoog als de doelstelling van 2%. De Fed zelf verwacht dat het nog tot 2029 duurt voor die 2% weer gehaald wordt. Opvallend: de Fed-voorzitter, Kevin Warsh, benoemd door Trump zelf, stemde gewoon mee met de verhoging — ook al noemde Trump zijn eigen centrale bank achteraf "erg vijandig" en "erg politiek". Dat is een belangrijk signaal: zelfs onder politieke druk kiest de Fed hier voor onafhankelijkheid boven het laaghouden van de rente.

Wat betekent dit voor jou als Belg en belegger?

Je leengedrag: het is niet enkel de Fed. Ook de ECB en de Bank of Japan verhoogden hun rente. Bovendien steeg de Amerikaanse tienjaarsrente deze week voor het eerst in drie jaar boven de 5%. Wereldwijd kapitaal wordt duurder, en die druk sijpelt door tot in jouw hypotheek of lening.

Je consumptiegedrag: hogere rentes maken sparen aantrekkelijker dan uitgeven. Verwacht dus voorzichtigere consumenten — ook hier.

Je beleggingen: hier wordt het interessant. Uit onderzoek van Citigroup (dat teruggaat tot de jaren '70) blijkt dat de beurs een jaar na een eerste renteverhoging gemiddeld 7% hoger staat. Maar de eerste maanden erna gaat het er ruwer aan toe: in twee derde van de gevallen stond de wereldwijde beurs drie maanden later net lager. Bovendien draait het niet om "stijgt de beurs of niet", maar om welke sector wint en verliest. Energie- en technologieaandelen houden doorgaans beter stand, net als banken (die profiteren van hogere rentemarges). Vastgoed en nutsbedrijven daarentegen hebben het meestal moeilijker, omdat zij zwaar op schulden leunen en minder aantrekkelijk worden zodra obligaties een hoger, veiliger rendement bieden.

Wat opvalt: de reden is niet de gewone reden

Normaal verhoogt de Fed de rente omdat de economie oververhit raakt door te veel consumptie. Deze keer ligt het anders: de energieprijzen blijven torenhoog door de oorlog met Iran en de langdurige sluiting van de Straat van Hormuz — goed voor zo'n 20% van alle olie die wereldwijd verscheept wordt. Normaal "kijkt" de Fed door dat soort tijdelijke prijsschokken heen. Deze keer niet meer, want de Amerikaanse arbeidsmarkt blijft sterk, en het risico bestaat dat mensen structureel hogere inflatie beginnen te verwachten. Eens die verwachting zich vastzet, is ze moeilijk weg te krijgen. Woensdagavond zelf reageerde Wall Street trouwens meteen negatief op een strenge speech van Warsh, net toen beleggers hoopten op een mildere toon voor de rest van het jaar.

Mijn mening: we behandelen het symptoom, niet de oorzaak

Hier moet ik het even kwijt. We draaien wereldwijd aan de renteknop om inflatie te bestrijden die grotendeels wordt aangewakkerd door dure olie. Maar de echte oorzaak — de gesloten Straat van Hormuz — blijft onaangeroerd in het publieke debat. Het is een beetje als een tuinslang met een knik erin: je kan wel constant de druppende lekken verderop blijven dichtplakken met rentebeleid, maar zolang je die knik niet wegneemt, blijft het water — of in dit geval de olie — gewoon niet normaal stromen. Een oplossing voor de Straat van Hormuz zou de inflatie sneller en structureler temperen dan gelijk welke renteverhoging. Die tekortkoming zien de meeste mensen niet, maar ze hijgt intussen wel in onze nek, via elke tankbeurt en elke boodschappenkassa.

Blijf kijken naar het grotere plaatje en lange termijn.

Rentebeslissingen lijken abstract, maar ze sijpelen door tot in je eigen portefeuille en je maandbudget. Kijk dus niet enkel naar het cijfer zelf, maar naar het "waarom" erachter en laat tijd deze storm (in een glas water) herstellen. Dat is waar je als belegger en consument echt iets aan hebt.

— altijd verder kijken dan dat je neus lang is, blijf nieuwsgierig en kritisch.

Wil jij een duw in de rug om te starten met beleggen of heb je nood aan een toffe en eenvoudige uiteenzetting van alle mogelijke beleggingsproducten die passen voor jou (en jouw gezin)?

Contacteer me dan zeker voor een gratis intake gesprek.

Ik kijk er al naar uit jouw verhaal te horen

Have a lovely day sunshines

xoxo

Charlotte